Strona głównaSzkoleniaPartnerzyKontakt
Pragniemy dzielić się naszą wiedzą i doświadczeniem, tak aby Klient miał szerszą świadomość procesów zachodzących na arenie finansowej oraz mógł dokonywać jeszcze lepszych decyzji.
WszystkieEdukacyjneRynkoweInformacyjne
Dlaczego Polacy nie kupują funduszy akcyjnych?
27 listopada 2020

Jedną z bolączek rodzimej branży zarządzania aktywami (z ang. asset management) jest brak zainteresowania polskich inwestorów akcyjnymi funduszami inwestycyjnymi, a więc produktami, które z punktu widzenia zarówno podmiotów zajmujących się zarządzaniem funduszami, jak i dystrybutorów, są najbardziej atrakcyjne pod kątem dochodowości (relatywnie najwyższy poziom opłaty za zarządzanie) oraz przejrzystości i transparentności, a w konsekwencji bezpieczeństwa […]

Czytaj dalej
Renesans inwestowania w wartość czy value trap?
20 listopada 2020

Inwestorzy, amatorzy tzw. inwestowania w wartość (z ang. valueinvesting) na rynku akcji przeżywają obecnie swoje „pięć minut”. O tym czym jest valueinvesting oraz w jaki sposób zarobić na inwestowaniu w wartość pisaliśmy już w maju tego roku (artykuł Jak zarobić na inwestowaniu w wartość?). Dla porządku przypomnijmy jednak, że valueinvesting jest inwestowaniem w akcje spółek, […]

Czytaj dalej
Pozory mylą, czyli dlaczego„białe okazuje się czarnym”?
06 listopada 2020

Wrzesień oraz październik nie rozpieszczały inwestorów, którzy bazując na medialnym przekazie i rosnącym strachu związanym z drugą falą pandemii koronawirusa, lokowali środki w złoto, mylnie wskazywane przez ekspertów jako „bezpieczna przystań”. Podobnie rzecz miała się ze spółkami technologicznymi, które ponownie miały stać się relatywnymi beneficjentami drugiej fali pandemii COVID-19 rozlewającej się po Świecie, przyspieszonej cyfrowej […]

Czytaj dalej
Jak inwestować z głową?
21 października 2020

Jeżeli chcesz rozpocząć przygodę z inwestowaniem lub jesteś już inwestorem na rynku kapitałowym, ale świeżo upieczonym i brakuje Ci praktycznej wiedzy, ten e-book jest dla Ciebie. Z lektury E-BOOKa dowiesz się: Jak po określeniu PROFILU inwestycyjnego oraz STRATEGII inwestycyjnej, w prawidłowy sposób przystąpić do budowy PORTFELA inwestycyjnego? Jakie są pierwsze kroki przed rozpoczęciem inwestowania? Jak […]

Czytaj dalej
Na czym polega krótka sprzedaż?
08 października 2020

W zeszłym tygodniu w artykule Strategie europejskich funduszy hedgingowych przybliżyliśmy czytelnikom tematykę związaną z najbardziej popularnymi, także w Polsce, strategiami stosowanymi przez fundusze hedgingowe. Jednym z pojęć jakie pojawiło się w artykule przy okazji omawiania poszczególnych strategii była „krótka sprzedaż akcji”. Z racji tego, że otrzymaliśmy kilka pytań czym owa krótka sprzedaż akcji jest, dziś […]

Czytaj dalej
Strategie europejskich funduszy hedgingowych
30 września 2020

W dzisiejszym artykule odkurzamy nieco zaniedbany przez nas w ostatnich miesiącach obszar edukacji inwestycyjnej. Wykorzystując fakt, że na własne potrzeby badaliśmy temat europejskich funduszy hedgingowych i strategii przez nich stosowanych, postanowiliśmy podzielić się spostrzeżeniami z szerszą publiką. Fundusz hedgingowy (z ang. hedge fund) jest, jak sama nazwa wskazuje rodzajem funduszu inwestycyjnego. Nie ma jednej słusznej […]

Czytaj dalej
November to remember, czyli rynkowe implikacje prezydenckich wyborów w USA
23 września 2020

Pomimo tego, że wrzesień na tle poprzednich kilku miesięcy na globalnych rynkach finansowych wygląda dosyć ciekawie, a część, zwłaszcza nowych inwestorów giełdowych na własnej skórze przekonuje się, że w inwestowaniu na giełdzie to nie tylko ruch w górę. Problem w doborze ciekawego tematu do naszego cotygodniowego artykułu polega na tym, że przeczytać o owej przecenie […]

Czytaj dalej
Pozory mylą czyli o wyższości braku „sztampy” w inwestowaniu
16 września 2020

Ostatnie dwa tygodnie na globalnym rynku akcji nie rozpieszczały inwestorów. „Skazane na sukces” tematy inwestycyjne będące beneficjentami cyfrowej transformacji znalazły się w odwrocie. Dosyć powiedzieć, że indeks Nasdaq100, w którym owych cyfrowych perełekjest bez liku, w okresie od 3-11 września br. stracił na wartości blisko 11%. O tym jak zdroworozsądkowe podejście w inwestowaniu pomaga w […]

Czytaj dalej
Dlaczego spadło chociaż miało rosnąć?
09 września 2020

W artykule z dnia 14 sierpnia Nie wszystko złoto co się świeci – co wpływa na cenę tego kruszcu? napisaliśmy, że ówczesny, największy od siedmiu lat, jednodniowy spadek ceny złota „pozostawił w rozkroku” wiele osób zainteresowanych zakupem tego szlachetnego metalu. Końcówka minionego tygodnia sprawiła zapewne, że w analogicznej sytuacji znaleźli się amatorzy inwestowania na amerykańskim […]

Czytaj dalej
Inwestowanie na rynkach rozwiniętych, a kurs walutowy
03 września 2020

W artykule z 19 sierpnia Go ex-US? czyli globalny rynek akcji, a kurs dolara amerykańskiego zbadaliśmy jak kurs dolara amerykańskiego (USD) wpływa na relatywne zachowanie rynku akcji za Oceanem. Wnioski jakie wyciągnęliśmy z tego badania były dosyć jednoznaczne dla wschodzących rynków akcji, ale badanie nie dało miarodajnej odpowiedzi na temat wpływu USD na relatywne zachowanie […]

Czytaj dalej
Inflacji nie ma i nie będzie
28 sierpnia 2020

Trwający sezon urlopowy (żeby nie powiedzieć ogórkowy) sprawił, że postanowiliśmy dziś odświeżyć temat inflacji, o której pisaliśmy nie tak dawno jak 10 czerwca tego roku w artykule Czy Światu grozi gwałtowny wzrost inflacji? Obawy i gwałtowny wzrost ogólnego poziomu cen nie ustają i w zasadzie biorąc pod uwagę, że fakt, że globalna pandemia koronawirusa aktywowała […]

Czytaj dalej
Go ex-US? czyli globalny rynek akcji, a kurs dolara amerykańskiego
19 sierpnia 2020

Kurs dolara amerykańskiego (USD) od apogeum rynkowej paniki (z drugiej połowy marca tego roku) znalazł się w wyraźnym trendzie spadkowym, co doskonale pokazuje tzw. indeks dolarowy (US Dollar Index), który mierzy zachowanie USD względem koszyka innych walut takich jak euro, jen japoński, funt szterling czy frank szwajcarski. Wykres 1 – Indeks dolarowy (US Dollar Index) […]

Czytaj dalej
Nie wszystko złoto co się świeci – co wpływa na cenę tego kruszcu?
14 sierpnia 2020

Jednym z popularniejszych kierunków lokowania kapitału w tym roku jest aktywo, które trudno zaklasyfikować jako finansowe, a mianowicie złoto. Nawet uwzględniając wtorkową przecenę, podobno największą od 7 lat, w tym roku cena tego szlachetnego metalu wzrosła o blisko 28% (intraday na dzień 13 sierpnia). Wspomniany spadek ceny złota we wtorek zapewne „pozostawił w rozkroku” wiele […]

Czytaj dalej
Akcje drogie (podobno), obligacje również, czyli „Jak żyć Panie doradco?”
05 sierpnia 2020

W ciągu ostatniej dekady akcje i obligacje skarbowe na rynkach bazowych (np. Niemcy, Stany Zjednoczone) doświadczyły symultanicznego wzrostu wartości, który sprawił, że inwestując w te dwie klasy aktywów, mogliśmy cieszyć się z bardzo dobrych stóp zwrotu przy zmienności nie powodującej zbyt wysokich „skoków ciśnienia”. Wykres 1 – Zachowanie indeksów S&P500 TR oraz ICE US Treasury […]

Czytaj dalej
Czy podejście od sasa do lasa w zarządzaniu inwestycjami ma sens?
30 lipca 2020

Dziś, bazując na pracy analitycznej jaką wykonali koledzy z jednego z globalnych banków inwestycyjnych, postanowiłem zająć się tematem aktywnego zarządzania inwestycjami w obliczu rosnącej na rodzimym rynku popularności rozwiązań pasywnych. Z racji tego, że główną determinantą stopy zwrotu z portfela jest tzw. alokacja aktywów, a więc wybór klasy aktywów, rynku czy sektora, na którym inwestujemy, […]

Czytaj dalej
ABC inwestowania pasywnego – relacja z rozmowy ze Stockbroker.pl
27 lipca 2020

W dniu 24 lipca br. Radek Piotrowski, założyciel Rock Solid Investments, wziął udział rozmowie na temat inwestowania pasywnego z Arturem Wiśniewskim, ze Stockbroker.pl. Poruszono następujące kwestie – Na czym polega inwestowanie pasywne? Czym są fundusze ETF? Zalety i wady inwestowania w ETF. Jak wybrać ETF? W jakie ETF-y warto inwestować, a jakich unikać? Koszty jako […]

Czytaj dalej
Srebro, czyli złoto z „dopalaczem”
23 lipca 2020

W ostatnich tygodniach i miesiącach, towarem, który wzbudza duże zainteresowanie inwestorów jest złoto. Spadek stóp procentowych w połączeniu ze wzrostem oczekiwań inflacyjnych w tym roku wpłynął na pozytywne zachowanie ceny złota. Żółty metal pozytywnie reaguje na wzrost oczekiwań inflacyjnych i związany z tym spadek poziomu realnych stóp procentowych. Wykres 1 – Zmiana ceny złota (niebieska […]

Czytaj dalej
W górę czy w dół? Oto jest pytanie.
16 czerwca 2020

Na początku uprzedzamy, że dziś będzie nieco nietypowo, bo poprosimy naszych czytelników o opinię. Czwartkowa przecena na amerykańskim rynku akcji (S&P500 -5,9%) przypomniała nadmiernym entuzjastom, że istnieje coś takiego jak zmienność rynkowa. O ile nie była to największa jednodniowa negatywna zmiana wartości indeksu  S&P500 w tym roku, to byłaby takową w roku 2019, 2018, 2017, […]

Czytaj dalej
Czy Światu grozi gwałtowny wzrost inflacji?
10 czerwca 2020

W ostatnich tygodniach w przestrzeni publicznej można było usłyszeć opinie, że Świat wkrótce będzie musiał zmierzyć się z dużym wzrostem inflacji. Na poziomie całego globu, a szczególnie gospodarek rozwiniętych (Stany Zjednoczone, Unia Europejska, Japonia), od czasu sprzed poprzedniego kryzysu w latach 2008-2009, trudno wypatrywać wzrostu inflacji powyżej celu inflacyjnego ustalonego przez banki centralne w tych […]

Czytaj dalej
Jak bez ryzyka wygenerować dodatkowy zysk z portfela inwestycyjnego?
02 czerwca 2020

Dla statystycznego Kowalskiego głównym źródłem stopy zwrotu z inwestycji z portfela złożonego z różnych instrumentów finansowych jest zmiana wartości tych instrumentów oraz wypłacane przez te instrumenty okresowe dywidendy lub kupony. Istotność obu źródeł stopy zwrotu zależy od rodzaju instrumentu finansowego, ale nawet na rynku akcji, gdzie zmiana wartości odgrywa większą rolę niż wypłacana dywidenda, ta […]

Czytaj dalej
Kryzys jest i trzeba umiejętnie iść do przodu
26 maja 2020

W dniu 22 maja 2020 roku odbyła się debata pt. „O inwestowaniu pasywnym w dobie kryzysu”, zorganizowana przez Artura Wiśniewskiego ze Stockbroker.pl. O obecnej sytuacji gospodarczej, kryzysie i zmienności rynkowej rozmawiali: Robert Sochacki, CFA, członek zarządu spółki Beta Securities.Dariusz Lasek, DI, MPW, wiceprezes zarządu i dyrektor inwestycyjny TFI PZU.Radosław Piotrowski, MPW, DI, CFA, CAIA, Rock Solid […]

Czytaj dalej
Jak zarobić na inwestowaniu w wartość?
21 maja 2020

Gorsze zachowanie stylu polegającego na inwestowaniu w wartość (z ang. value investing) względem inwestowania we wzrost (z ang. growth investing) od 2007 roku jest tematem wielu dyskusji od dłuższego czasu. Często spotykanym wnioskiem z tych dyskusji jest to, że ten ponad 13-letni okres gorszego zachowania value investing spowodował, że spółki value są rekordowo tanie względem […]

Czytaj dalej
O inwestowaniu pasywnym w dobie kryzysu – debata
20 maja 2020

W piątek 22 maja 2020 roku o godzinie 11:00, Radosław Piotrowski, Założyciel RSI weźmie udział w debacie pt. „O inwestowaniu pasywnym w dobie kryzysu”. Tematy: Jak fundusze pasywne radzą sobie podczas kryzysu?  Jak w tym czasie wygląda ich płynność i skuteczność? ETF-y obligacyjne – dlaczego notowane są z dyskontem? Ropa, złoto i inne towary – z czego […]

Czytaj dalej
Wirusoodporne instrumenty finansowe
14 maja 2020

W miesiącach poprzedzających lutowo-marcowe załamanie rynkowe, można było usłyszeć opinie (padające także z ust autorytetów rynkowych), które sugerowały, że fundusze pasywne typu ETF (z ang. Exchange Traded Funds ) mogą w znacznym stopniu przyczynić się do kolejnej bessy. W dzisiejszym artykule postanowiłem sprawdzić czy rzeczywiście mogło tak być, skupiając się na rynku akcji. ETFy to […]

Czytaj dalej
Amerykański rynek akcji technologią stoi, czyli o top 5 spółkach słów kilka
06 maja 2020

Za nami najbardziej udany miesiąc na amerykańskim rynku akcji od 1987 roku. Naturalnym tematem do dyskusji mogłoby dziś być więc stare inwestycyjne porzekadło o sprzedaży akcji w maju (z ang. sell in May) i powrocie na rynek akcji po wakacjach. Mam jednak przeczucie, że publikacji o tym zjawisku będzie w tym miesiącu całkiem sporo, więc […]

Czytaj dalej
Jak zarobić 10% rocznie przy niewielkim ryzyku inwestycyjnym?
21 kwietnia 2020

Dziś, zgodnie z deklaracją z zeszłotygodniowego debiutanckiego artykułu, zajmę się bardziej interesującym moim zdaniem obecnie segmentem rynku kapitałowego, za jaki uważam sektor obligacji korporacyjnych o ratingu inwestycyjnym (z ang. investment grade corporate bonds). Tytuł mojego dzisiejszego artykułu jest nieco prowokacyjny, ale w pełni pokrywa się z prawdą, co udowodnię w dalszej części artykułu. Przez chwilę […]

Czytaj dalej
Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.4.
16 kwietnia 2020

W trzech poprzednich artykułach z 18 lutego Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.1., 24 lutego Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.2. oraz 5 marca Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.3. nasi czytelnicy mogli dowiedzieć się o sposobach inwestowania w fundusze ETF i związanych z nimi kosztach. […]

Czytaj dalej
Bezrobocie, a rynek akcji – pozytywne zachowanie amerykańskiego rynku akcji na tle rosnącej liczby bezrobotnych
14 kwietnia 2020

Amerykański rynek akcji ma za sobą dosyć interesujące 6 tygodni. Jeszcze pod koniec lutego notował najwyższe poziomy w historii, po czym w ciągu niespełna miesiąca „zaliczył” najszybszą (liczoną liczbą dni) bessę w historii. Nie byłoby to aż tak nadzwyczajne, gdyby nie fakt, że po owym najszybszym spadku, wbrew oczekiwaniom wielu komentatorów i ekspertów rynkowych, szybko […]

Czytaj dalej
Gospodarczo-rynkowe mity związane z epidemią COVID-19
03 kwietnia 2020

Koronawirus zarówno w kontekście samej epidemii, jak i uwagi poświęcanej mu przez media, nie odpuszcza. W Rock Solid Investments też poświęcamy mu sporo czasu zarówno odtwórczo, jak i w autorskich artykułach. Tak duża aktywność mediów, także ekonomicznych w temacie epidemii COVID-19 spowodowała, że spotkaliśmy się z ciekawymi informacjami czy interpretacjami, które można potraktować w kategorii […]

Czytaj dalej
Epidemia COVID-19, a gospodarka i rynki finansowe
26 marca 2020

Dziś zaczniemy dosyć nietypowo. Należymy do grona osób, które nie mają kłopotu z przyznaniem się do błędu (co w branży finansowej nie jest raczej regułą, a wyjątkiem), dlatego musimy „posypać głowę popiołem”. Nie doceniliśmy „siły rażenia” koronawirusa pisząc 10 lutego w artykule Czy koronawirus może wywołać globalną recesję i rynek niedźwiedzia?, że na tamten moment […]

Czytaj dalej
Inwestowanie to nic innego jak matematyka, nawet w przypadku epidemii
23 marca 2020

Co do zasady działanie siły wyższej, a za taką należy uznać epidemię, jest zjawiskiem, którego rozwój jest dosyć trudny do przewidzenia, przynajmniej krótkoterminowo. Wynika to w głównej mierze z konieczności zmierzenia się z wieloma zmiennymi, których określić nie sposób (np. nawyki społeczne i dyscyplina czy warunki pogodowe). Nasi czytelnicy wiedzą, że właśnie dlatego w naszym […]

Czytaj dalej
Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.3.
05 marca 2020

W dwóch poprzednich artykułach z 18 lutego Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.1. oraz 24 lutego Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.2. nasi czytelnicy dowiedzieli się o podziale na inwestorów detalicznych oraz profesjonalnych, z jakimi dodatkowymi kosztami muszą się liczyć samodzielnie inwestując w ETFy oraz jakie dodatkowe koszty ponosi […]

Czytaj dalej
Zachowanie stadne, czyli dlaczego w inwestowaniu nie warto podążać za tłumem?
27 lutego 2020

Temat koronawirusa kompletnie zdominował światowe media w ostatnich dniach. W takim natłoku informacji trudno odróżnić rzetelny opis sytuacji od „siania fermentu”. Temat koronawirusa poruszaliśmy już 27 stycznia (Sentyment rynkowy, a chiński wirus z Wuhan) oraz 10 lutego (Czy koronawirus może wywołać globalną recesję i rynek niedźwiedzia?). Chociaż nasi czytelnicy wiedzą, że „nie lubimy” takich losowych […]

Czytaj dalej
Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.2.
24 lutego 2020

Naszym poprzednim artykułem z 18 lutego Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.1. zapoczątkowaliśmy edukacyjny mini-cykl na temat rzeczywistych kosztów samodzielnego inwestowania w fundusze ETF. Nasi czytelnicy dowiedzieli się o podziale na inwestorów detalicznych oraz profesjonalnych oraz z jakimi dodatkowymi kosztami nieuwzględnionymi we Wskaźniku Kosztów Całkowitych (z ang. Total Expense Ratio – TER) […]

Czytaj dalej
Ile naprawdę kosztuje samodzielne inwestowanie poprzez fundusze ETF? cz.1.
18 lutego 2020

Nasi czytelnicy wiedzą, że w przypadku globalnego inwestowania w stylu long only (czyli inwestowania w instrumenty finansowe, które kupują do portfeli papiery wartościowe takie jak akcje czy obligacje) jesteśmy zwolennikami inwestowania pasywnego. Pisaliśmy o tym wielokrotnie, a nasz najbardziej wyrazisty pogląd wyraziliśmy w serii artykułów pomiędzy 16, a 29 listopada 2018 roku Inwestowanie pasywne – […]

Czytaj dalej
Czy koronawirus może wywołać globalną recesję i rynek niedźwiedzia?
10 lutego 2020

Dziś będziemy nieco niekonsekwentni, bo w artykule z 27 stycznia Sentyment rynkowy, a chiński wirus z Wuhan, napisaliśmy, że nie podejmiemy się przewidywania dalszego rozwoju wypadków związanych z chińskim koronawirusem. Tytuł z kolei sugeruje, że zastanowimy się nad tym, czy ów „śmiertelny” wirus może stać się przysłowiowym „czarnym łabędziem” dla globalnej gospodarki i rynków finansowych? […]

Czytaj dalej
Sentyment rynkowy, a chiński wirus z Wuhan
27 stycznia 2020

Dzisiaj postanowiliśmy wpisać się w rynkowy mainstream, wybierając na temat naszego artykułu wydarzenie dominujące od kilku dni w światowym mediach, także ekonomicznych. Zajmiemy się tematem wirusa (koronawirusa) z Wuhan, przy czym podzielimy nasz dzisiejszy wpis na dwie części. Zaczynamy. Część 1 – Sentyment rynkowy w euforycznych obszarach Nasze podejście do inwestowania w krótkim, kilkumiesięcznym terminie […]

Czytaj dalej
Czy ropa naftowa może kosztować 100 dolarów za baryłkę?
20 stycznia 2020

Konfrontacja amerykańsko-irańska spowodowała jedynie chwilowy wzrost zmienności na globalnych rynkach finansowych. Takie zachowanie wpisało się w ogólną tendencję nagłego i krótkotrwałego wzrostu nerwowości inwestorów w wyniku pojawienia się niespodziewanego ryzyka geopolitycznego, po którym szybko następowało uspokojenie nastrojów. Reakcja aktywa, którego cena wydawać by się mogła najbardziej wrażliwa na rozwój wypadków na Bliskim Wschodzie, czyli ropy […]

Czytaj dalej
Po podsumowaniu 2019 roku czas na…PODATKI
13 stycznia 2020

Po naszym pierwszym tegorocznym wpisie z 8 stycznia Inwestycyjny hit i kit 2019 roku, który przybrał rynkowy charakter, dziś po raz pierwszy w 2020 roku „uderzamy w edukacyjne tony”, a mianowicie zajmiemy się kwestią podatków od zysków z inwestycji. „W życiu pewne są tylko dwie rzeczy – śmierć oraz podatki”. Wybór takiego tematu jest nieprzypadkowy. […]

Czytaj dalej
Inwestycyjny hit i kit 2019 roku
08 stycznia 2020

Po dłuższej przerwie w okresie świąteczno-noworocznym, wracamy z podsumowaniem 2019 roku, analogicznie do wpisu sprzed roku (artykuł z 7 stycznia 2019 roku Inwestycyjny hit i kit minionego 2018 roku), szukając inwestycyjnego hitu i kitu 2019 roku. W przeciwieństwie do roku 2018, w którym trudno było na czymkolwiek zarobić, w ubiegłym 2019 roku, sytuacja uległa zmianie […]

Czytaj dalej
Inwestowanie ESG (z ang. Environmental, Social, Governance) – wymierna korzyść czy chwyt marketingowy? – dogrywka
03 grudnia 2019

W zeszłotygodniowym artykule Inwestowanie ESG (z ang. Environmental, Social, Governance) – wymierna korzyść czy chwyt marketingowy? postawiliśmy dosyć kontrowersyjną tezę, że inwestowanie ESG to naszym zdaniem chwyt marketingowy, a nie wymierna korzyść dla inwestorów. Artykuł, zgodnie z naszymi przewidywaniami, wywołał sporą dyskusję, a że nie lubimy pozostawiać pewnych rzeczy niedopowiedzianych, zdecydowaliśmy się na uzupełnienie zeszłotygodniowej […]

Czytaj dalej
Inwestowanie ESG (z ang. Environmental, Social, Governance) – wymierna korzyść czy chwyt marketingowy?
27 listopada 2019

W obliczu narastającej medialnej ofensywy na temat inwestowania ESG, postanowiliśmy sprawdzić czy taki sposób inwestowania rzeczywiście przynosi inwestorom wymierne korzyści czy stanowi zwykły chwyt marketingowy? Wstęp (veni)… Zanim przejdziemy do meritum, kilka zdań wprowadzenia, bo przeczuwamy, że nasze wnioski dotyczące ESG nie przysporzą nam wielu sympatyków. ESG to skrót od angielskiego Environmental, Social, Governance. Inwestowanie […]

Czytaj dalej
Akcje czy obligacje oczami inwestorów – spekulantów
21 listopada 2019

Kiedy rozpoczynaliśmy naszą edukacyjno-informacyjną misję ponad rok temu, w pierwszych artykułach skupiliśmy się na tajnikach inwestowania w dwie klasyczne klasy aktywów za jakie uważamy akcje i obligacje (artykuł z 14 września 2018 roku Inwestowanie, a fazy cyklu koniunkturalnego) podkreślając jednocześnie rolę inwestycji alternatywnych jako uzupełnienie dobrze zdywersyfikowanego portfela (artykuł z 8 listopada 2018 roku Rola […]

Czytaj dalej
Jak zachowują się rynki finansowe po ostatniej obniżce stóp procentowych?
07 listopada 2019

Wydarzeniem zeszłego tygodnia na rynkach finansowych było posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (z ang. Federal Open Market Committee – FOMC). Dziś zastanawiamy się, nieco „gdybając”, nad implikacjami zeszłotygodniowych decyzji FOMC. Powtórka z 1995 roku czy może „nadciąga ogromny kryzys”? Wśród przedstawicieli globalnej społeczności inwestycyjnej przeważa opinia, którą zresztą zdaje się potwierdzać sam Przewodniczący Jerome Powell, […]

Czytaj dalej
Sentyment rynkowy kontra rzeczywistość (także rynkowa)
30 października 2019

Po ponad miesięcznej przerwie, podczas której przybliżyliśmy naszym czytelnikom meandry recesji oraz skutecznego inwestowania w towary, dzisiejszym artykułem powracamy do tematyki rynkowej. Dziś zastanowimy się nad tym jak może kształtować się rzeczywistość rynkowa w najbliższych tygodniach. Wszak ostatnie dni upłynęły na mozolnym wspinaniu się do góry giełdowego byka, co ostatecznie zakończyło się osiągnięciem rekordowo wysokiego […]

Czytaj dalej
Jak skutecznie (i bezpiecznie) inwestować w towary [cz.3]
23 października 2019

Dzisiejszym artykułem kończymy nasz edukacyjno-rynkowy mini-cykl o inwestowaniu w towary (z ang. commodities). Po lekturze dwóch pierwszych części, nasi czytelnicy wiedzą już, że fizyczny zakup danego towaru nie jest dobrym sposobem inwestowania w commodities. Nie jest nim także (poza inwestycją w złoto) zakup funduszu ETF (z ang. Exchange Traded Fund – ETF) (artykuł z 3 […]

Czytaj dalej
Jak skutecznie (i bezpiecznie) inwestować w towary [cz.2]
10 października 2019

Po zeszłotygodniowym artykule Jak skutecznie (i bezpiecznie) inwestować w towary [cz. 1] wiecie już, że poza inwestycją w złoto, fizyczny zakup towaru (z ang. commodity), np. baryłki ropy naftowej czy zakup jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych (w tym funduszy ETF) przez inwestujących w commodities nie są najlepszymi sposobami inwestowania w towary. Zasugerowaliśmy też, że wśród dostępnych […]

Czytaj dalej
Jak skutecznie (i bezpiecznie) inwestować w towary [cz. 1]
03 października 2019

Towary (z ang. commodities) stanowią subklasę aktywów zaliczaną do inwestycji alternatywnych. Z perspektywy inwestowania na rynku kapitałowym często można usłyszeć, że inwestycje alternatywne, w tym towary powinny stanowić element praktycznie każdego portfela inwestycyjnego ze względu na korzyści wynikające z dywersyfikacji. Wyjaśniając w jednym zdaniu – przez dywersyfikację rozumiemy zakup do naszego portfela inwestycyjnego składników o […]

Czytaj dalej
Czym jest recesja w gospodarce? [cz.2]
26 września 2019

W naszym zeszłotygodniowym artykule Czym jest recesja w gospodarce? [cz. 1] przybliżyliśmy czytelnikom pojęcie recesji oraz zaryzykowaliśmy tezę, że za wywołanie recesji zazwyczaj odpowiada bank centralny. Dziś, zgodnie z zapowiedzią sprzed tygodnia, napiszemy jakie są skutki recesji, przy czym skupimy się głównie na konsekwencjach „kurczenia się” gospodarki dla przeciętnego Kowalskiego.  Wszystko zaczyna się od sentymentu […]

Czytaj dalej
Czym jest recesja w gospodarce? [cz.1]
19 września 2019

Po kilkumiesięcznej przerwie, postanowiliśmy wrócić z artykułem o tematyce edukacyjnej. Dziś rozpoczynamy dwuczęściowy mini-cykl wyjaśniający czym jest recesja. W mediach masowych pojawia się ostatnio wiele informacji o zagrożeniu recesją w globalnej gospodarce. Miałyby do tego doprowadzić wydarzenia takie jak Brexit „bez umowy”, amerykańsko-chiński konflikt handlowy czy nawet protesty mieszkańców Hongkongu. Dobitnym dowodem na to miało […]

Czytaj dalej
Ujemne rentowności obligacji skarbowych, a rynek akcji
11 września 2019

Dynamiczny spadek rentowności (z ang. yield to maturity – YTM) obligacji skarbowych, którego świadkiem byliśmy w tym roku sprawił, że obecnie wartościowo około 30% wyemitowanych obligacji na świecie cechuje się ujemną rentownością. Wykres 1 – Udział obligacji cechujących się ujemną rentownością w podziale na kraje / regiony Źródło: Goldman Sachs Japonia i strefa euro wiodą […]

Czytaj dalej
Czy grozi nam powtórka kryzysu sprzed 11 lat?
03 września 2019

Na pytanie zawarte w tytule, odpowiedzi poniekąd udzieliliśmy w artykule z 13 sierpnia Globalna recesja na horyzoncie? Jaka recesja! przy czym warto podkreślić, że wystąpienie globalnej recesji niekoniecznie musi oznaczać, że inwestorzy musieliby się zmierzyć z kryzysem rynkowym porównywalnym z tym, z którym mieliśmy do czynienia w latach 2008-2009. Dzisiaj chcielibyśmy się skupić na dosyć […]

Czytaj dalej
Nie taki Donald dla rynków straszny jak go malują?
26 sierpnia 2019

Rynki finansowe zareagowały z dosyć dużą dozą nerwowości na kolejny epizod amerykańsko-chińskiego konfliktu handlowego jakim była informacja o nałożeniu przez Chiny ceł odwetowych na import amerykańskich towarów o wartości 75 miliardów dolarów. Rynek akcji za Oceanem przecenił się 23 sierpnia o 2,6% (indeks S&P500). Działania te spotkały się z licznymi komentarzami ekspertów z branży finansowej, […]

Czytaj dalej
A tymczasem w Państwie Środka…
19 sierpnia 2019

W artykule z 13 sierpnia Globalna recesja na horyzoncie? Jaka recesja! postawiliśmy tezę, że „straszenie” w mediach globalną recesją jakiego obecnie doświadczymy jest niczym innym niż szumem informacyjnym. Dziś postanowiliśmy sprawdzić jak wygląda sytuacja i perspektywy gospodarcze dla drugiej największej globalnej ekonomii, czyli Chin. Z dynamiką PKB przekraczającą obecnie 6% w skali roku, gospodarka Państwa […]

Czytaj dalej
Globalna recesja na horyzoncie? Jaka recesja!
13 sierpnia 2019

Od momentu ostatniego wpisu w mediach społecznościowych amerykańskiego prezydenta, na temat zamiarów nałożenia nowych taryf celnych na amerykański import z Chin, o którym wspominaliśmy w naszym zeszłotygodniowym artykule Kolejny epizod wojny handlowej „na zimno”, wzrosły obawy inwestorów o możliwość wystąpienia recesji w globalnej gospodarce. Globalna recesja „dobrem rzadkim” Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego (z ang. International […]

Czytaj dalej
Kolejny epizod wojny handlowej „na zimno”
04 sierpnia 2019

A nie mówiliśmy… W artykule z 30 lipca Jaka może być reakcja rynku na zmianę polityki monetarnej w USA? postawiliśmy niesztampową tezę, że pierwsza obniżka stóp procentowych nie musi być równoznaczna z pozytywnym zachowaniem rynków akcji. Co do zasady unikamy ekscytowania się faktem, że mieliśmy rację, ale dziś zrobimy jednak wyjątek, przyznając jednocześnie, że nieco […]

Czytaj dalej
Jaka może być reakcja rynku na zmianę polityki monetarnej w USA?
30 lipca 2019

W naszym zeszłotygodniowym artykule Czy banki centralne dostarczą to czego oczekuje rynek? zastanawialiśmy się czy bankierzy centralni spełnią oczekiwania rynkowe i zaczną obniżać stopy procentowe. Skupiliśmy się przy tym najbardziej na decyzji amerykańskiego Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (z ang. Federal Open Market Committee – FOMC) wychodząc z założenia, że sytuacja gospodarcza za Oceanem nie […]

Czytaj dalej
Czy banki centralne dostarczą to czego oczekuje rynek?
23 lipca 2019

Perspektywy powrotu głównych banków centralnych do ekspansywnej polityki monetarnej stanowiły bardzo duże wsparcie dla zachowania ryzykownych aktywów. W dzisiejszym artykule odpowiadamy na pytanie – czy bankierzy centralni staną na wysokości zadania i dostarczą tego, czego oczekują uczestnicy rynków finansowych, czyli poluzują politykę monetarną? Dane makroekonomiczne ulegają poprawie W artykule z 28 maja tego roku Czy […]

Czytaj dalej
Obrona czy atak? Oto jest pytanie
16 lipca 2019

Z racji tego, że w dzisiejszym artykule dotykamy  tematyki z perspektywy statystycznego Kowalskiego bardzo skomplikowanej, dzisiejszy artykuł zaczniemy od wyjaśnienia w prostych słowach co rozumiemy pod pojęciami spółki  defensywne i spółki cykliczne. Spółki defensywne i spółki cykliczne Pod pojęciem tych pierwszych rozumiemy spółki, które są w stanie generować stabilne i powtarzalne zyski niezależnie od fazy […]

Czytaj dalej
Rentowności obligacji skarbowych spadają. Co dalej?
08 lipca 2019

W przeciwieństwie do zeszłego roku, którego podsumowanie możecie znaleźć w artykule z 7 stycznia Inwestycyjny hit i kit minionego 2018 roku, ten rok jest bardzo pozytywny dla inwestorów. Stopy zwrotu z większości klas aktywów są dodatnie. Co prawda nieco gorsze dane makroekonomiczne w maju spowodowały korektę na rynkach akcji, ale była ona jednak stosunkowo niewielka. […]

Czytaj dalej
Czy usługi i konsumpcja podążą śladami produkcji?
01 lipca 2019

W dzisiejszym artykule, po dłuższej przerwie, odejdziemy od tematyki stricte rynkowej i skupimy się na ekonomii. Trudno się jednak nie zgodzić ze stwierdzeniem, że te dwa obszary są ze sobą powiązane, o czym zresztą pisaliśmy w naszym debiutanckim artykule z 14 września zeszłego roku Inwestowanie, a fazy cyklu koniunkturalnego. Słabość sektora wytwórczego Obawy o nadchodzące […]

Czytaj dalej
Złoto dla zuchwałych
25 czerwca 2019

Cena złota silnie wzrosła w ostatnim okresie W naszym artykule 22 października zeszłego roku Złoto wraca do łask inwestorów? postawiliśmy tezę, że warto zabezpieczyć się przed zbliżającym się rynkiem niedźwiedzia. Jednym ze sposobów takiej ochrony miał być zakup złota. Teza nie sprawdziła się w 100% – niedźwiedź był jednak bliżej niż uważaliśmy, ale zniknął jeszcze […]

Czytaj dalej
„Goldilocks market” po raz drugi, czyli akcje ramię w ramię z obligacjami
19 czerwca 2019

Percepcja ryzyka związanego z trwającym konfliktem handlowym na linii Stany Zjednoczone – Chiny oraz globalną recesją, w normalnych warunkach rynkowych spowodowałyby wzrost zmienności rynkowej ryzykownych aktywów i zwrócenie się inwestorów do bezpiecznych obligacji skarbowych. Lata ekspansywnej polityki monetarnej banków centralnych sprawiły jednak, że inwestorzy ponownie słuchają uważnie słów bankierów centralnych w oczekiwaniu, że, analogicznie jak w […]

Czytaj dalej
Kształt krzywej dochodowości, a ryzyko recesji
11 czerwca 2019

W maju rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły o 0,4 pkt %. Tak dynamiczny ruch spowodował zjawisko tzw. odwrócenia krzywej dochodowości (z ang. yield curve invesrsion) w niektórych kombinacjach (np. pomiędzy 3-miesięcznymi bonami skarbowymi, a 10-letnimi obligacjami skarbowymi). Co prawda w przypadku najpopularniejszej pary obligacji skarbowych – 2-letnich i 10-letnich do odwrócenia nie doszło, ale cała […]

Czytaj dalej
Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 3 – ostatnia)
07 czerwca 2019

Dzisiejszym artykułem kończymy nasz edukacyjny wpis na temat obligacji korporacyjnych, który zapoczątkowaliśmy 24 maja Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 1) i rozwinęliśmy 31 maja Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 2). Jednocześnie informujemy, że dzisiejszy wpis kończy także serię naszych edukacyjnych artykułów, którą zapoczątkowaliśmy 14 września 2018 roku […]

Czytaj dalej
Czy makro podąży za mikro (sentymentem)?
04 czerwca 2019

Maj był dosyć trudnym miesiącem dla wszystkich inwestorów, amatorów inwestycji w ryzykowne aktywa (przykładowo akcyjny indeks MSCI AC World zanotował miesięczny spadek o 6,2%, a towarowy Dow Jones Commodity stracił na wartości 3,9%). Mikroskala czasami może być przydatna Negatywny szum informacyjny związany z ponowną eskalacją amerykańsko-chińskiego konfliktu handlowego i jego ewentualne implikacje dla globalnego wzrostu […]

Czytaj dalej
Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 2)
31 maja 2019

Zeszłotygodniowym artykułem Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 1) rozpoczęliśmy mini-cykl edukacyjny poświęcony bardzo popularnym obligacjom korporacyjnym. Nasi czytelnicy mogli dowiedzieć się czym jest obligacja jako taka i że inwestycja w obligację korporacyjną nie oznacza pewnego zysku. Nie jest to bowiem „lokata” w obligacje (choć literalnie patrząc na definicję tego słowa ze […]

Czytaj dalej
Czy rynek ma rację przewidując rychłe obniżki stóp procentowych w USA?
28 maja 2019

Tematyka polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych gości w naszych artykułach dosyć często w tym roku. Pisaliśmy o niej 21 stycznia – artykuł Czy to już koniec cyklu zacieśniania monetarnego przez amerykańską Rezerwę Federalną? oraz 16 kwietnia – artykuł Od Sasa do Lasa czyli kilka słów o polityce monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Dziś odświeżamy temat. Po […]

Czytaj dalej
Czym jest, a czym nie jest obligacja korporacyjna (część 1)
24 maja 2019

Po dłuższej przerwie, dzisiejszym artykułem postanowiliśmy rozpocząć kolejny mini-cykl edukacyjny. Na warsztat weźmiemy bardzo modne ostatnio wśród inwestorów indywidualnych obligacje korporacyjne. O tym jak bardzo jest to popularna inwestycja niech świadczy fakt, że z propozycją nabycia tego instrumentu dzwonią do nas np. podmioty, które do niedawna kojarzyliśmy z produkcją zamków do drzwi i kłódek czy […]

Czytaj dalej
Potencjalne żniwa na ziarnach?
21 maja 2019

Wykorzystując fakt, że towary nie są instrumentem finansowym, a więc w opisywaniu rzeczywistości w obrębie tej grupy, można pozwolić sobie na trochę więcej niż przy opisywaniu rzeczywistości na rynkach akcji czy obligacji, dziś piszemy dosyć swobodnie o pewnej grupie towarów. „Grains” to trzy towary rolne – kukurydza, soja i pszenica Tytuł dzisiejszego wpisu brzmi dosyć […]

Czytaj dalej
Opłata za wynik „po bożemu”
17 maja 2019

W zeszłym tygodniu poruszyliśmy temat funduszy bezkosztowych i tego jak to możliwe, że przy zerowych lub bardzo niskich kosztach fundusz może być opłacalny dla jego emitenta (artykuł z 10 maja Fundusze bezkosztowe, czyli jak zarabiać bez obciążania klientów? Dziś idąc za ciosem, bierzemy na tapetę kolejny istotny element związany z kosztami, a mianowicie tzw. opłatę […]

Czytaj dalej
Czy to rynek (kapitałowy) dla „starych ludzi”?
14 maja 2019

Poza czytaniem i słuchaniem wypowiedzi pewnego lokalnego analityka, co do którego my osobiście mieliśmy obawy, że wskutek wzmożonej aktywności w mediach, zaraz „wyskoczy z lodówki”, (abstrahując od tego, że obserwowaliśmy tą aktywność z lekkim zażenowaniem), ostatnie kilkanaście dni upłynęło nam i innym inwestorom na obserwacji aktywności w mediach społecznościowych pewnego prezydenta. Aktywność i jej następstwa […]

Czytaj dalej
Fundusze bezkosztowe, czyli jak zarabiać bez obciążania klientów
10 maja 2019

W naszym ostatnim edukacyjnym artykule z 25 kwietnia Wskaźnik Kosztów Całkowitych, czyli rzeczywisty koszt inwestycji w fundusz inwestycyjny obiecaliśmy, że w kolejnym wpisie zajmiemy się wyjaśnieniem w jaki sposób pasywny fundusz inwestycyjny taki jak ETF może być opłacalny dla jego emitenta przy zerowym poziomie Wskaźnika Kosztów Całkowitych (z ang. Total Expense Ratio – TER). Na […]

Czytaj dalej
Co z tą miedzią?
07 maja 2019

Pomimo dużego natłoku, wydawać by się mogło „modnych” informacji ze świata inwestycji, my po majówkowym wypoczynku, odświeżymy temat miedzi, o której pisaliśmy 11 lutego w artykule Miedź, a sprawa chińska. Co do zasady unikamy komentowania wydarzeń politycznych, takich jak aktywność w mediach społecznościowych wysokich rangą polityków, czy popadania w sztampę i zastanawiania się nad potencjalnymi […]

Czytaj dalej
Hossa „nie umiera” z powodu wieku…
29 kwietnia 2019

Dzisiaj zainspirowani materiałem kolegów z jednego ze szwajcarskich banków inwestycyjnych, postanowiliśmy „rozprawić się” z jednym z rynkowych mitów, że obecna hossa musi się lada chwila zakończyć, bo trwa już bardzo długo (konkretnie 121 miesięcy) i jest najdłużej trwającym rynkiem byka w powojennej historii. [center] Wykres 1 – Czas trwania globalnych rynków byka po 1945 roku […]

Czytaj dalej
Wskaźnik Kosztów Całkowitych, czyli rzeczywisty koszt inwestycji w fundusz inwestycyjny
25 kwietnia 2019

Z racji długo-weekendowego rozleniwienia, dziś postanowiliśmy nieco „przynudzić” naszych czytelników (których ze względu na wspomniany długi weekend będzie zapewne mniej niż zwykle) i wyjaśnić czym jest tzw. Wskaźnik Kosztów Całkowitych (z ang. Total Expense Ratio – TER), którym często posługujemy się poruszając wątek kosztów inwestowania w fundusze inwestycyjne (w tym fundusze ETF). Dziś rozłożymy tą […]

Czytaj dalej
Koszty masz jak w banku, czyli dlaczego taniej w inwestowaniu często oznacza lepiej
18 kwietnia 2019

Nasi czytelnicy wiedzą, że jesteśmy zwolennikami tanich rozwiązań inwestycyjnych wyznając zasadę, że koszt poniesiesz na pewno, a zarobisz być może. W przeciwieństwie do przytoczonego w zeszłym tygodniu przykładu motoryzacyjnego, droższy produkt inwestycyjny niekoniecznie jednak oznacza wyższą jakość, tak jak to ma miejsce z samochodami. Dzisiaj, w związku z kilkoma zapytaniami od czytelników, postanowiliśmy „rozłożyć” temat […]

Czytaj dalej
Od Sasa do Lasa czyli kilka słów o polityce monetarnej w Stanach Zjednoczonych
16 kwietnia 2019

W artykule z 21 stycznia tego roku Czy to już koniec cyklu zacieśniania monetarnego przez amerykańską Rezerwę Federalną? postawiliśmy tezę, że cykl podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych nie dobiegł końca, a jedynie czeka nas dłuższa przerwa w oczekiwaniu na kolejną podwyżkę. Od tego czasu komunikaty płynące z Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (z ang. Federal […]

Czytaj dalej
Kiedy włączyć czerwoną lampkę?
11 kwietnia 2019

W Business Insider ukazał się ciekawy artykuł, odsłaniający kulisy działania firmy podejrzewanej o łamanie prawa i nielegalne praktyki oferowania instrumentów finansowych. W wyniku śledztwa redakcyjnego, jeden z podmiotów został właśnie wpisany na „czarną listę” KNF. Wcześniej zostaliśmy poproszeni przez redakcję BI o komentarz ekspercki na temat tzw. rolowania obligacji i o prawne podstawy tego procesu. […]

Czytaj dalej
Agent firmy inwestycyjnej, czyli jak legalnie sprzedawać produkty i usługi maklerskie nie będąc firmą inwestycyjną
11 kwietnia 2019

Po dwóch miesiącach „przygody” z układaniem fikcyjnego portfela inwestycyjnego dla Pana Kowalskiego i Pani Kowalskiej, dziś na chwilę zmienimy tematykę i przejdziemy na grunt regulacyjny. Nasi czytelnicy wiedzą już w jaki sposób można w profesjonalny sposób świadczyć usługi doradztwa inwestycyjnego (pisaliśmy o tym w artykułach z 24 stycznia tego roku Aspekty regulacyjne profesjonalnego doradztwa inwestycyjnego […]

Czytaj dalej
Czy Europa wstanie z kolan (gospodarczych)?
09 kwietnia 2019

W artykule z 4 marca Recesja – czy może najgorsze już za nami? Perspektywy dla światowej gospodarki skupiliśmy się przede wszystkim na dwóch głównych „silnikach” światowego wzrostu gospodarczego, a więc rynkach wschodzących oraz Stanach Zjednoczonych. W dniu dzisiejszym przyjrzymy się gospodarce, która pomimo tego, że do globalnego wzrostu PKB kontrybuuje zdecydowanie mniej niż emerging markets […]

Czytaj dalej
Pantha Rei, jako powód rebalancingu portfela Kowalskiego
04 kwietnia 2019

Zgodnie z zapowiedzią sprzed tygodnia z artykułu Selekcja instrumentów jako dopełnienie alokacji aktywów, dziś kończymy nasz edukacyjny cykl obrazujący jak powinien wyglądać profesjonalny proces świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego dla Pana Kowalskiego. Zajęło nam to blisko dwa miesiące – pierwszy artykuł cyklu Profil inwestycyjny – czy to aby na pewno zbędna formalność? opublikowaliśmy 7 lutego tego […]

Czytaj dalej
RSI współpracuje z RDM Wealth Management
30 marca 2019

Nawiązaliśmy współpracę z RDM Wealth Management, która polega na szeroko rozumianym konsultingu. RSI dostarcza merytoryczną obsługę w zakresie komunikacji, specjalistycznych artykułów i opracowań branżowych oraz reprezentowania RDM w mediach. Świadczy również usługi edukacyjno – szkoleniowe oraz wystąpienia dla klientów. – Zdecydowaliśmy się na kooperację z RDM, ponieważ ich idea świadczenia usług inwestycyjnych dla klientów oraz […]

Czytaj dalej
KNF proponuje rewolucyjne zmiany w wycenie funduszy. Koniec z opłatami za „papierowe” wyniki
29 marca 2019

TFI nie powinny pobierać opłaty za sukces, czyli tzw. success fee od księgowego (papierowego) wyniku – uważa KNF i proponuje, aby wszystkie aktywa niepubliczne przez cały okres życia funduszu wyceniane były po cenie zakupu. Dopiero, gdy doszłoby do realnej sprzedaży nabytych aktywów, TFI mogłoby pobrać wynagrodzenie zmienne. To rewolucyjne propozycje, korzystne dla klientów funduszy – jak podaje Business Insider.

Czytaj dalej
Rynek złota – co dalej z wyceną tego szlachetnego kruszcu? – wypowiedź dla Inwestorzy.TV
28 marca 2019

W dniu 22 lutego tego roku, dla Inwestorzy.tv, w ramach cyklu programów Okiem Analityka, nagraliśmy materiał pt.Rynek złota – co dalej z ceną tego szlachetnego kruszcu?, jak sam tytuł wskazuje, na temat notowania złota. Odpowiadamy w nim na pytanie co jest determinantą silnego wzrostu ceny złota oraz czy czynniki te w dalszym ciągu będą wspierały […]

Czytaj dalej
Selekcja instrumentów jako dopełnienie alokacji aktywów
28 marca 2019

W dwóch poprzednich edukacyjnych artykułach z 14 marca Rekomendowany portfel inwestycyjny dla Pana Kowalskiego oraz 21 marca Rekomendowany portfel Kowalskiego ciąg dalszy przybliżyliśmy naszym czytelnikom pojęcie alokacji aktywów w rozbiciu na wariant strategiczny i taktyczny. Dziś, zgodnie z zapowiedzią, zajmiemy się elementem uzupełniającym w procesie budowy portfela inwestycyjnego, jakim jest selekcja instrumentów. Pod tym pojęciem […]

Czytaj dalej
Ilościowa teoria pieniądza, a rzeczywistość
25 marca 2019

W dzisiejszym artykule nawiążemy pośrednio do zeszłotygodniowego posiedzenia amerykańskiego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (z ang. Federal Open Market Committee – FOMC), podczas którego według zgodnej opinii komentatorów rynkowych, FOMC zasygnalizował, że obecny cykl podwyżek stóp procentowych dobiegł końca. Nie zamierzamy z tym polemizować, chociaż my akurat „ręki za to nie dalibyśmy sobie uciąć” (ba – […]

Czytaj dalej
Rekomendowany portfel Kowalskiego ciąg dalszy
21 marca 2019

Tydzień temu (artykuł z 14 marca Rekomendowany portfel inwestycyjny dla Pana Kowalskiego stworzyliśmy fikcyjny portfel inwestycyjny dla inwestora agresywnego, jakim jest bohater naszego edukacyjnego cyklu – Pan Kowalski. Skupiliśmy się przy tym na ustaleniu alokacji strategicznej, a więc takim podziale portfela pomiędzy trzy główne klasy aktywów jakimi są akcje, obligacje i inwestycje alternatywne, który z […]

Czytaj dalej
Kolejny mini-cykl w globalnej gospodarce na horyzoncie?
18 marca 2019

W artykułach z 4 marca Recesja – czy może najgorsze już za nami? Perspektywy dla światowej gospodarki i 11 marca Napływy środków do funduszy akcyjnych, a zachowanie amerykańskiego rynku akcji postawiliśmy tezę, że w rozsądnie przewidywalnej przyszłości nie należy spodziewać się recesji w globalnej gospodarce, ale jednocześnie nie spodziewamy się też dynamicznego ożywienia aktywności ekonomicznej. […]

Czytaj dalej
Rekomendowany portfel inwestycyjny dla Pana Kowalskiego
14 marca 2019

Po dwóch tygodniach krążenia wokół głównego tematu naszego mini-cyklu edukacyjnego, który zapoczątkowaliśmy artykułem z 7 lutego tego roku Profil inwestycyjny – czy to aby na pewno zbędna formalność?, wracamy do meritum. Dziś kontynuując wątek fikcyjnego Pana Kowalskiego, dla którego ułożyliśmy fikcyjną strategię inwestycyjną – artykuł z 21 lutego Strategia inwestycyjna dla inwestora o agresywnym profilu […]

Czytaj dalej
Napływy środków do funduszy akcyjnych, a zachowanie amerykańskiego rynku akcji
11 marca 2019

Na amerykańskim rynku akcji można w tym roku zaobserwować ciekawą anomalię. Bardzo udany dla inwestorów styczeń i luty, podczas którego wartość indeksu S&P500 wzrosła 11,1%, nie przełożył się na zwiększone zainteresowanie inwestorów zakupami funduszy akcyjnych. Jest to o tyle ciekawe zjawisko, że w normalnych warunkach rynkowych, korelacja pomiędzy zachowaniem amerykańskiego rynku akcji, a napływami środków […]

Czytaj dalej
Zysk, ryzyko, horyzont inwestycyjny i… koszty, czyli przepis na sukces
07 marca 2019

W naszym dzisiejszym artykule robimy kolejny krok w bok (obiecujemy, że jest to już ostatni taki ruch). Tym razem jednak z własnej inicjatywy postanowiliśmy uzupełnić dawkę wiedzy, którą zaserwowaliśmy naszym czytelnikom 21 lutego tego roku w artykule Strategia inwestycyjna dla inwestora o agresywnym profilu inwestycyjnym. Wspomnieliśmy w nim o tym, że główną determinantą sukcesu w […]

Czytaj dalej
Recesja – czy może najgorsze już za nami? Perspektywy dla światowej gospodarki
04 marca 2019

Patrząc na tematykę naszych artykułów rynkowych, możemy zapowiedzieć, że tym razem zbaczamy z kursu rynkowego i wchodzimy w obszar realnej gospodarki. Zastanowimy się czy globalna gospodarka zmierza w stronę recesji czy, i tu będzie bardzo niesztampowo „najgorsze już za nami” i światowa dynamika PKB wkrótce zacznie przyspieszać? Nasi czytelnicy mogą sobie w tym momencie pomyśleć, […]

Czytaj dalej
O wyższości strategii target return nad podejściem typu benchmark słów kilka
28 lutego 2019

W poprzednich dwóch artykułach (z 14 lutego Strategia inwestycyjna czyli przełożenie teorii na praktykę oraz 21 lutego Strategia inwestycyjna dla inwestora o agresywnym profilu inwestycyjnym na przykładzie Pani Kowalskiej i Pana Kowalskiego zaprezentowaliśmy jak przełożyć informacje płynące z profilu inwestycyjnego na strategię inwestycyjną. Dziś robimy ‘krok w bok’. Zamiast przejść do kolejnego kroku inwestycyjnego jakim […]

Czytaj dalej
Chińsko-amerykańskie negocjacje handlowe na ostatniej prostej?
25 lutego 2019

Ze względu na pewnego rodzaju posuchę rynkową w minionym tygodniu, dzisiaj drugi raz w historii naszych artykułów postanowiliśmy „pójść na łatwiznę” (po raz pierwszy miało to miejsce w artykule z 29 października zeszłego roku Jak wybory do amerykańskiego Kongresu mogą wpłynąć na rynki finansowe? i wykonać trochę odtwórczej pracy. Z racji tego, że wielkimi krokami […]

Czytaj dalej
Strategia inwestycyjna dla inwestora o agresywnym profilu inwestycyjnym
21 lutego 2019

W artykule Strategia inwestycyjna czyli przełożenie teorii na praktykę opisaliśmy proces tworzenia strategii inwestycyjnej dla fikcyjnej Pani Kowalskiej, która posiada konserwatywny profil inwestycyjny i korzysta z fikcyjnej usługi doradztwa inwestycyjnego. Zgodnie z zapowiedzią dzisiaj kontynuujemy ten wątek – tym razem trafia się nam jednak prawdziwa „perełka” i obiekt pożądania praktycznie każdego sprzedawcy usług finansowych – […]

Czytaj dalej
Rynki wschodzące ulubieńcem inwestorów instytucjonalnych
18 lutego 2019

W tym roku, rynki wschodzące są liderami wzrostów na globalnym rynku akcji, po osiągnięciu lokalnego 12-miesięcznego minimum w październiku 2018 roku. Indeks MSCI Emerging Markets stał się swoistym wskaźnikiem wyprzedzającym dla rynków rozwiniętych, które to minimum osiągnęły na koniec grudnia zeszłego roku. Na taki stan rzeczy, wpłynęło kilka czynników – do najważniejszych zaliczyć można osłabienie […]

Czytaj dalej
Strategia inwestycyjna czyli przełożenie teorii na praktykę
14 lutego 2019

Zeszłotygodniowym wpisem Profil inwestycyjny – czy to aby na pewno zbędna formalność? zapoczątkowaliśmy serię artykułów na temat sposobu świadczenia usług inwestycyjnych w profesjonalny sposób. Dziś kolejny etap – jak przełożyć informacje, które otrzymaliśmy w procesie określania profilu inwestycyjnego na konkretną strategię inwestycyjną. Zastrzegamy przy tym, że przechodząc bezpośrednio do kolejnego kroku inwestycyjnego, elementem pośrednim który […]

Czytaj dalej
Miedź, a sprawa chińska
11 lutego 2019

W zeszłym roku miedź była jednym z gorzej zachowujących się aktywów. Cena spadła w 2018 roku o blisko 20%, dzięki czemu „załapała się” ona na najniższy stopień podium naszych inwestycyjnych kitów w 2018 roku – artykuł z 7 stycznia tego roku Inwestycyjny hit i kit minionego 2018 roku. Nie zagłębiając się zbytnio w przyczyny, można […]

Czytaj dalej
Profil inwestycyjny – czy to aby na pewno zbędna formalność?
07 lutego 2019

Dzisiejszym artykułem rozpoczynamy cykl artkułów edukacyjnych, które od podstaw, w prosty i zrozumiały sposób przybliżą naszym czytelnikom w jaki sposób powinny być świadczone profesjonalne usługi inwestycyjne. Szczególny nacisk kładziemy na usługę doradztwa inwestycyjnego. W poprzednich dwóch wpisach być może trochę „przynudzaliśmy” na temat profesjonalizmu regulacyjnego (artykuły z 24 stycznia Aspekty regulacyjne profesjonalnego doradztwa inwestycyjnego oraz […]

Czytaj dalej
A nie mówiliśmy…? Czyli krótki przegląd zachowania i perspektyw dla US Treasuries
04 lutego 2019

Co do zasady staramy się nie uprawiać samozachwytu, ale dziś postanowiliśmy zrobić mały wyjątek, co zresztą sygnalizujemy już w tytule. W artykule z 27 września 2018 roku Obligacje skarbowe, a gospodarka zaryzykowaliśmy dosyć nieszablonową wtedy tezę, że dalszy wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych (US Treasuries) jest dla nas mało prawdopodobny i należałoby raczej spodziewać się […]

Czytaj dalej
Sposoby świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego
31 stycznia 2019

W naszym zeszłotygodniowym artykule Aspekty regulacyjne profesjonalnego doradztwa inwestycyjnego z dnia 24 stycznia 2019 r. opisaliśmy jak naszym zdaniem powinno wyglądać profesjonalne doradztwo inwestycyjne. Zanim przejdziemy do tematu dzisiejszego artykułu, który sygnalizowaliśmy w miniony czwartek, uzupełniamy informacje, których nie uwzględniliśmy w ostatnim wpisie. Mianowicie otrzymaliśmy kilka pytań co należy rozumieć przez doradztwo inwestycyjne jako takie. […]

Czytaj dalej
Czy banki centralne „zatopią” globalny rynek akcji?
28 stycznia 2019

Po tygodniowym wypoczynku, podczas którego jednak nie rozstawaliśmy się z naszymi czytelnikami, będąc pełnym energii i w bojowym nastroju, dziś postanowiliśmy zawalczyć z inwestycyjnym populizmem jaki szerzy się ostatnio w mediach, także internetowych. Mianowicie spotkaliśmy się ostatnio z opiniami, że koniec ery ultra-ekspansywnej polityki monetarnej największych banków centralnych sprowadzi katastrofę na globalne rynki akcji. Mniej […]

Czytaj dalej
Aspekty regulacyjne profesjonalnego doradztwa inwestycyjnego
24 stycznia 2019

Tak jak wspominaliśmy w naszym poprzednim artykule edukacyjnym, zachęceni kilkoma pytaniami, dziś zmieniamy tematykę. Wyjaśnimy wam co mamy na myśli wspominając często o licencjonowanych podmiotach i profesjonalnym doradztwie inwestycyjnym, przy czym przy słowie „profesjonalny” skupimy się bardziej na aspekcie prawno-regulacyjnym, a nie na inwestycyjnym. Jednocześnie zwracamy uwagę, że z perspektywy klienta-inwestora aspekt inwestycyjny jest dla […]

Czytaj dalej
Czy to już koniec cyklu zacieśniania monetarnego przez amerykańską Rezerwę Federalną?
21 stycznia 2019

W ostatnim kwartale zeszłego roku, poza silnymi spadkami wartości indeksów na giełdzie amerykańskiej, można było zaobserwować inne ciekawe zjawisko. Inwestorzy w obliczu gwałtownego pogorszenia się sentymentu rynkowego zaczęli szybko rewidować w dół swoje oczekiwania odnośnie dalszego zacieśniania polityki monetarnej przez amerykańską Rezerwę Federalną, która realizuje cele Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku – z ang. FOMC […]

Czytaj dalej
Jak i kiedy inwestować w towary, ze szczególnym naciskiem na kakao [cz.2]
17 stycznia 2019

W poprzedni czwartek (artykuł z 10 stycznia Jak i kiedy inwestować w towary, ze szczególnym naciskiem na kakao [cz.1]) przybliżyliśmy wam najbardziej efektywny sposób inwestycji w towary za jaki uważamy kontrakty terminowe futures oraz zwięźle scharakteryzowaliśmy ten rodzaj instrumentu finansowego. Dzisiaj, przechodząc „od ogółu do szczegółu”, przedstawimy determinanty zachowania cen surowców oraz posługując się przykładem, […]

Czytaj dalej
Skoro nie „Rajd Świętego Mikołaja” to może chociaż „Efekt Stycznia”?
14 stycznia 2019

Inwestorzy, łącznie z niżej podpisanymi, którzy czekali w grudniu na tzw. „Rajd Świętego Mikołaja” (z ang. Santa Claus Rally), mogli czuć się bardzo zawiedzeni. Zamiast rajdu był solidny zjazd. Indeks S&P500 zanotował najgorszą grudniową stopę zwrotu od 1931 roku sprawiając, że „mały Jasio którego tata jest zapalonym graczem giełdowym, nie mógł w zakończonym już roku […]

Czytaj dalej
Jak i kiedy inwestować w towary, ze szczególnym naciskiem na kakao [cz.1]
10 stycznia 2019

W naszym pierwszym noworocznym artykule z 7 stycznia Inwestycyjny hit i kit minionego 2018 roku zasygnalizowaliśmy, że w dzisiejszym wpisie uzupełnimy podsumowanie poprzedniego roku na rynkach finansowych o informacje dlaczego inwestycja w kakao miała sens rok temu (czyli ex ante, a nie ex post), jakie są ogólne determinanty zachowania cen towarów i jak w nie […]

Czytaj dalej
Inwestycyjny hit i kit minionego 2018 roku
07 stycznia 2019

Rok 2018 już za nami. Słyszymy wiele głosów, że był to okres, w którym trudno było na czymkolwiek na rynku kapitałowym zarobić. Dziś na rozgrzewkę, w naszym pierwszym noworocznym artykule rynkowym, postanowiliśmy przyjrzeć się klasom aktywów, które znajdują się w naszym spektrum inwestycyjnym i wybrać inwestycyjny hit oraz kit minionego roku. Krótko mówiąc – wskażemy […]

Czytaj dalej
Czym jest fundusz absolutnej stopy zwrotu (i czym nie jest) [część 3 – ostatnia]
20 grudnia 2018

Dziś kończymy nasz edukacyjny mini-cykl o inwestowaniu w fundusze absolutnej stopy zwrotu. W dwóch poprzednich wpisach przybliżyliśmy krótką charakterystykę tej formy inwestowania (artykuł z dnia 6 grudnia Czym jest fundusz absolutnej stopy zwrotu (i czym nie jest) [część 1]) oraz zalety i wady lokowania kapitału w absolute return (artykuł z 13 grudnia Czym jest fundusz […]

Czytaj dalej
Czy w 2019 roku czeka nas recesja zysków na świecie?
17 grudnia 2018

W naszym edukacyjnym artykule z 25 października tego roku Zyski, czyli średnioterminowy drogowskaz rynkowy napisaliśmy, że zyski, jakie generują spółki determinują zachowanie cen akcji tych spółek w średnim terminie, a więc w okresie od 1 do 5-6 lat. Dziś przejdziemy od teorii do praktyki i pokażemy jak przełożyć trwający od października rynkowy rollercoaster (obecnie będący […]

Czytaj dalej
Czym jest fundusz absolutnej stopy zwrotu (i czym nie jest) [część 2]
13 grudnia 2018

Dziś kolejna porcja wiedzy na temat funduszy absolutnej stopy zwrotu (z ang. absolute return). W zeszłym tygodniu przedstawiliśmy wam krótką charakterystykę tej formy inwestowania (mikołajkowy artykuł z 6 grudnia Czym jest fundusz absolutnej stopy zwrotu (i czym nie jest) [część 1]. Dziś skupimy się na zaletach oraz wadach inwestowania absolute return. Niewątpliwie, jeżeli dobrze wybierzemy […]

Czytaj dalej
Czy zachowanie amerykańskich obligacji skarbowych sygnalizuje nadchodzącą recesję?
10 grudnia 2018

W minionym tygodniu globalna społeczność inwestycyjna żyła dwoma wydarzeniami – rozwojem sytuacji w chińsko-amerykańskiej „wojnie” handlowej oraz zachowaniem amerykańskich obligacji skarbowych. Na temat pierwszego z tych wydarzeń szerzej rozpisywaliśmy się tydzień temu (artykuł z 3 grudnia Czy układ chińsko – amerykański był kluczowy dla ryzykownych aktywów w krótkim terminie?), a że nie przywykliśmy do podejmowania […]

Czytaj dalej
Czym jest fundusz absolutnej stopy zwrotu (i czym nie jest) [część 1]
06 grudnia 2018

Ze względu na duże zainteresowanie naszym edukacyjnym mini cyklem o pasywnym inwestowaniu, zdecydowaliśmy się pójść za ciosem i wziąć na tapetę inny popularny do niedawna wśród rodzimych inwestorów sposób inwestowania, jakim jest absolutna stopa zwrotu (z ang. absolute return). Co prawda podejście rodzimych inwestorów do tej formy lokowania kapitału jest ostatnio w niełasce, ale my […]

Czytaj dalej
Czy układ chińsko – amerykański był kluczowy dla ryzykownych aktywów w krótkim terminie?
03 grudnia 2018

Nasi uważni czytelnicy wiedzą, że nauczeni doświadczeniami z przeszłości, unikamy prognozowania wyników wydarzeń politycznych (artykuły z 8 października Czy niedźwiedź czai się tuż za rogiem? i 29 października Jak wybory do amerykańskiego Kongresu mogą wpłynąć na rynki finansowe?). Zasadne wydaje się więc zadanie pytania: jak inwestujemy w obliczu medialnej ofensywy, z której wynika, że rozwój […]

Czytaj dalej
Inwestowanie pasywne – hit czy kit? (część 3 – ostatnia)
29 listopada 2018

Dzisiejszy wpis kończy nasz edukacyjny mini cykl na temat pasywnego inwestowania. W ciągu ostatnich dwóch tygodni przybliżyliśmy czytelnikom czym jest pasywne inwestowanie oraz jakie są jego zalety artykuł z 16 listopada _[Inwestowanie pasywne – hit czy kit? (część 1)]_ oraz wskazaliśmy główne wady tej formy lokowania kapitału artykuł z 22 listopada _[Inwestowanie pasywne – hit czy […]

Czytaj dalej
Czy Stany Zjednoczone naprawdę wygrywają wojnę handlową z Chinami?
26 listopada 2018

Konflikt handlowy pomiędzy Stanami Zjednoczonymi, a Chinami jest jednym z głównych wydarzeń gospodarczych, któremu uwagę poświęca społeczność inwestycyjna oraz media w tym roku. Mniej wtajemniczonym czytelnikom wyjaśniamy, że konflikt ten nazwany „wojną handlową”, polega na nakładaniu na siebie ceł na towary będące przedmiotem handlu pomiędzy tymi dwoma krajami. Nie jest przedmiotem tego artykułu szczegółowy opis […]

Czytaj dalej
Inwestowanie pasywne – hit czy kit? (część 2)
22 listopada 2018

W zeszłym tygodniu rozpoczęliśmy mini-cykl edukacyjnych artykułów na temat pasywnego inwestowania – artykuł z 16 listopada _Inwestowanie pasywne – hit czy kit? (część 1)  Pierwsza część objęła krótką charakterystykę pasywnego inwestowania i jego najpopularniejszej formy jaką są fundusze ETF oraz wskazanie zalet tego typu instrumentów, do których zaliczyć należy m.in. płynność obrotu, znajomość ceny w […]

Czytaj dalej
Rynek akcji a spowolnienie w gospodarce
19 listopada 2018

W naszych rynkowych artykułach od dłuższego czasu podchodzimy do obecnej sytuacji rynkowej z umiarkowaną dozą optymizmu (czego daliśmy wyraz w dniu 8 października Czy niedźwiedź czai się tuż za rogiem?, 15 października Zmienność rynkowa, a kształt krzywej dochodowości czy 12 listopada Podskok martwego kota czy powrót do trendu wzrostowego?). Oponenci tej tezy wskazują, że szczyt […]

Czytaj dalej
Inwestowanie pasywne – hit czy kit? (część 1)
16 listopada 2018

Na wstępie nieco odejdziemy od tematu dzisiejszego artykułu, chcąc podziękować za liczne zapytania związane z naszym poprzednim artykułem z 8 listopada Rola inwestycji alternatywnych w budowie portfela inwestycyjnego. Z przykrością musimy jednak poinformować naszych czytelników, że nie możemy na tym etapie naszej działalności polecać czy rekomendować instrumentów finansowych, które mogłyby zapewnić ekspozycję na wspomniane w […]

Czytaj dalej
Podskok martwego kota czy powrót do trendu wzrostowego?
12 listopada 2018

Pomimo tego, że październikowa nerwowość na rynku akcji już za nami, a indeks giełdy amerykańskiej S&P500 od 30 października wzrósł o 5,3%, więc do najwyższej wartości w historii osiągniętej 20 września tego roku brakuje mu jedynie 5,1%, wielu obserwatorów rynku zastanawia się czy ostatni ruch wzrostowy nie jest tylko podskokiem martwego kota (z ang. dead […]

Czytaj dalej
Rola inwestycji alternatywnych w budowie portfela inwestycyjnego
08 listopada 2018

W naszym inauguracyjnym artykule z dnia 14 września Inwestowanie, a fazy cyklu koniunkturalnego, w którym przybliżyliśmy naszym czytelnikom tajniki inwestowania w różnych okresach koniunktury, skupiliśmy się na dwóch tradycyjnych klasach aktywów za jakie uważamy akcje oraz obligacje. Można by rzec jednak, że „nie samą tradycją człowiek żyje”, wiec dziś postanowiliśmy pokazać jakie korzyści dla portfela […]

Czytaj dalej
POZKAL w gronie naszych Partnerów
06 listopada 2018

Pragniemy dumni poinformować o nawiązaniu współpracy z firmą POZKAL. Witamy w gronie naszych Partnerów innowacyjną firmę o ugruntowanej pozycji na rynku drukarskim w Polsce, posiadającej doświadczenie w branży poligraficzno-wydawniczej. Cieszymy się i dziękujemy za obdarzenie nas zaufaniem. Liczymy na owocną współpracę, która przyniesie wymierne korzyści ekonomiczne obu stronom.   [center] Źródło: www.pozkal.pl [/center]

Czytaj dalej
Czy ceny paliw zrobią kierowcom przedwczesny prezent mikołajkowy?
05 listopada 2018

Październik oraz początek listopada charakteryzowały silne spadki cen ropy naftowej (zarówno WTI, jak i Brent). Niestety dla rodzimych kierowców ta przecena nie znalazła odzwierciedlenia w cenach paliw na stacjach, które od dłuższego czasy utrzymują się powyżej 5 złotych za litr. Nie jesteśmy specjalistami od prognozowania cen paliw (zapewne częściowo można tłumaczyć tą odporność cen na […]

Czytaj dalej
Rozwijamy się ze wsparciem funduszy unijnych
30 października 2018

Uprzejmie informujemy, że w dniu 26 października 2018 r. podpisaliśmy umowę o świadczenie usług o charakterze proinnowacyjnym. Pozyskane w wyniku podpisanej umowy środki będziemy mogli wykorzystać na rozwój naszej strategii biznesowej, głównie w obszarze marketingu i komunikacji internetowej, dzięki czemu wprowadzimy innowacyjne rozwiązania dla naszych obecnych i przyszłych Klientów.

Czytaj dalej
Jak wybory do amerykańskiego Kongresu mogą wpłynąć na rynki finansowe?
29 października 2018

Dostarczanie naszym czytelnikom cotygodniowej porcji ciekawych informacji rynkowych stanowi dla nas nie lada wyzwanie. Zwłaszcza, że nie jest to dla nas powielanie powszechnie dostępnych informacji, które każdy inwestor może łatwo samodzielnie znaleźć w internecie. Z braku wystarczająco ciekawego materiału rynkowego postanowiliśmy w tym tygodniu pójść na skróty i wykonać pracę niejako odtwórczą. Zebraliśmy informacje na […]

Czytaj dalej
Zyski, czyli średnioterminowy drogowskaz rynkowy
25 października 2018

Po lekturze dwóch poprzednich artykułów edukacyjnych, nasi czytelnicy wiedzą, że przy podejmowaniu długoterminowych decyzji inwestycyjnych wycena jest dobrym narzędziem prognostycznym (artykuł z 11 października Kupuj, bo jest tanio – czy wycena to dobre narzędzie prognostyczne?), ale w krótkim terminie należy wycenę ignorować i kierować się sentymentem rynkowym oraz fazami cyklu koniunkturalnego (artykuł z dnia 18 […]

Czytaj dalej
Złoto wraca do łask inwestorów?
22 października 2018

Podczas ostatniej silnej przeceny na globalnych rynkach akcji, jaka miała miejsce w pierwszej połowie października tego roku, niewiele było obszarów, w których można było „się ukryć” i przeczekać zawirowania rynkowe. Zawiodły nawet uważane za bezpieczną przystań obligacje skarbowe (amerykańskie czy niemieckie). Ale trudno się temu dziwić – wszak za powody wyprzedaży na rynku akcji i […]

Czytaj dalej
Sentyment prawdę Ci powie, czyli jak inwestować w krótkim terminie
18 października 2018

W artykule z 11 października zastanawialiśmy się nad wartością prognostyczną wyceny przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych na rozwiniętych rynkach akcyjnych. Czytelnicy wiedzą więc, że naszym zdaniem (i nie tylko naszym, ale większości dużych instytucji finansowych) wycena nie powinna odgrywać żadnej roli przy podejmowaniu krótkoterminowych decyzji inwestycyjnych, a za takie uważamy decyzje z horyzontem do 1 roku. […]

Czytaj dalej
Zmienność rynkowa, a kształt krzywej dochodowości
15 października 2018

Miniony tydzień nie był zbyt łaskawy dla inwestorów na globalnych rynkach akcyjnych. Dosyć powiedzieć, że ostoja niskiej zmienności rynkowej w ostatnim czasie (i ogółem również), a więc giełda amerykańska przeceniła się w ciągu zaledwie dwóch dni o 5,3% (zarówno indeks szerokiego rynku S&P500, jak i technologiczny NASDAQ). Spowodowało to, jak to zazwyczaj bywa w takich […]

Czytaj dalej
Kupuj, bo jest tanio – czy wycena to dobre narzędzie prognostyczne?
11 października 2018

W ostatnich tygodniach wśród społeczności inwestycyjnej słychać coraz częstsze głosy, że obecna sytuacja na polskim rynku akcji to niebywała okazja inwestycyjna, bo wyceny akcji są ekstremalnie niskie, a co za tym idzie bardzo atrakcyjne. Mniej wtajemniczonym wyjaśniamy, że najbardziej popularna miara wyceny na rynku akcji jaką jest wskaźnik cena/zysk, wyliczana jako iloraz ceny akcji i […]

Czytaj dalej
Czy niedźwiedź czai się tuż za rogiem?
08 października 2018

Ostatnie kilka dni podwyższonej zmienności na rynkach akcji ponownie rozbudziły dyskusję (który to już raz w ostatnich kilku latach?) czy aby nie mamy do czynienia z końcem trwającego już blisko 10 lat rynku byka na globalnym rynku akcji. Jak to zwykle bywa argumentów można znaleźć bez liku – wybory do Kongresu w USA, polityka handlowa […]

Czytaj dalej
Co z tymi rynkami wschodzącymi?
04 października 2018

Po bardzo dobrym roku 2017, kiedy to na inwestycji w szeroko rozumiane wschodzące rynki akcji można było zarobić blisko 40% i równie obiecującym początku 2018 roku (+10% w styczniu), ta klasa aktywów od 8 miesięcy znajduje się w odwrocie. Dosyć powiedzieć, że akcje amerykańskie biją kolejne rekordy, to wschodzące rynki akcji od lokalnego szczytu jaki […]

Czytaj dalej
Co kryje się za skrótem RSI?
01 października 2018

Dla nas najbardziej oczywistą odpowiedzią jest, że RSI to Rock Solid Investments czyli w dosłownym tłumaczeniu „Inwestycje solidne jak skała”. Szerszemu  gronu inwestorów na rynku kapitałowym skrót ten kojarzy się jednak z popularnym wskaźnikiem analizy technicznej – wskaźnikiem siły relatywnej (z ang. Relative Strength Index, czyli RSI). Wskaźnik RSI jest pomocny w określeniu momentu rozpoczęcia […]

Czytaj dalej
Obligacje skarbowe, a gospodarka
27 września 2018

Od Wielkiego Kryzysu Finansowego (WKF)1, jak zwykła nazywać wydarzenia sprzed 10 lat globalna społeczność inwestycyjna, kierunek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych blisko odzwierciedlał perspektywy dla amerykańskiej gospodarki mierzone popularnym wskaźnikiem ISM dla przemysłu. Optymizm amerykańskich przedsiębiorców po wyborze Donalda Trumpa spowodował, że wskaźnik ten systematycznie piął się w górę, osiągając w sierpniu najwyższą wartość od marca […]

Czytaj dalej
Inwestowanie, a fazy cyklu koniunkturalnego
14 września 2018

W inauguracyjnym artykule, przybliżymy czytelnikom tajniki inwestowania w różnych fazach cyklu koniunkturalnego w gospodarce. Nie wierząc w cudowne i popularne[1] na rynku polskim produkty reklamujące się potencjalnym zwrotem bez ryzyka (lub w najgorszym wypadku przy niskim ryzyku) nierzadko 5-6-krotnie przewyższającym stopę wolną od ryzyka, w naszym materiale skupiamy się na dwóch „starych” dobrych klasach aktywów […]

Czytaj dalej

© 2018 Rock Solid Investments. All Rights Reserved.